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医疗保健医药有哪些政策免疫子板块荐7股

2019-08-16 18:50:03来源:励志吧0次阅读

医疗保健:医药有哪些政策免疫子板块 荐7股 2018-12-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点本周观点:

医疗改革进入深水区,各种政策的不确定性对企业经营和市场预期都带来很大影响。带量采购政策冲击波刚过,辅助用药目录、抗肿瘤药物临床应用检测又让市场风声鹤唳。展望未来一年,仍有系列医疗改革政策的推出与执行;那么医药中有哪些子板块相对政策免疫,有望成为资金的避风港呢?医疗改革核心是医保控费,在医保内超额收益高的风险更大,但是有几个子板块是自费比例高或是充分竞争市场,未来受到政策影响的概率较小。

我们主要关注:医疗服务、医疗设备、CDMO和特色原料药。

医疗服务:消费升级是大趋势,主要上市公司医保占比极低。关注企业:

爱尔眼科、美年健康、通策医疗。

医疗设备:市场竞争比较充分,进口设备市场占有率高,随着国内产品质量的提升,有进口替代机会;分级诊疗推进,基层医疗机构和县级医院未来将加大硬件建设投入,将会催生更多国产设备的需求。关注企业:迈瑞医疗、开立医疗。

CDMO:面向全球市场,主要客户是跨国企业,受国内政策影响小。关注企业:药明康德、凯莱英。

特色原料药:全球竞争,受环保和一致性评价政策影响,高质量、环保好的企业竞争格局大幅改善。特色原料药用量在持续增长;未来中国特色原料药行业有望进入量价齐升的上升通道。关注:仙琚制药、天宇股份、普洛药业、九州药业。

受带量采购政策影响,本周医药生物板块继续下跌,周跌幅 .25%,处于28个一级子行业第28位。以2018年盈利预测计算,目前医药板块估值24倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为65.81%。以TTM估值法计算,目前医药板块估值25倍PE,显著低于历史平均水平的 7倍PE。医药板块作为长期基本面持续向好的行业,创新、研发、质量将长期提升企业竞争力,建议重点关注和布局板块里的优质龙头企业。

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